來源：天一能源

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煤炭是2021年大宗商品中的明星品種之一。

回溯2021年，煤炭價格先是經過前期瘋漲，之后隨著產能釋放、打壓哄抬煤價行為，價格遭遇“腰斬”，走出了暴漲暴跌的“過山車”曲線。

據北青報報道，2021年11月初，前后短短10天，煤炭價格從頂峰直接被“腰斬”，有煤老板以虧損超過5億元的代價，清空了手中囤積的幾十萬噸動力煤。

國外的煤炭市場形勢也不容樂觀。2021年12月31日，全球最大的動力煤出口國印度尼西亞宣布：從2022年1月1日至1月31日期間，禁止一切形式的煤炭出口，包括正在裝運以及尚未裝運完畢的運煤船，以保障國內的煤炭供應。有市場分析認為，印尼禁止煤炭出口或再次將煤炭價格拉入上漲區間。

2021年年底煤炭價格緣何出現暴跌？2022年煤炭市場價格將呈現何種走勢？

背景

10個月新增3萬家煤炭貿易商

2021年，國內煤炭價格走勢一波三折。上半年動力煤價格從年初的600元/噸持續上行至10月中旬的最高點2500元/噸。10月中旬價格見頂后，煤炭價格一路下行，短短一個多月內煤價跌至12月下旬的1100元/噸附近。

2021年煤炭價格暴漲暴跌背后有著多重因素。中部某省國有煤企煤炭銷售負責人曾輝向《中國經濟周刊》記者透露了一個細節，從2021年3、4月份開始，國內陸續出現煤炭貿易商注冊的風潮，10個月時間不到煤炭貿易商增加了3萬多家，“假設每家貿易商囤積一萬噸煤，光煤炭貿易商手里就可囤積3億多噸煤，中間商手里囤了這么多煤，煤炭價格就隨著他們的喊價應聲上漲”。

“這波煤炭價格暴漲暴跌，多數煤炭貿易商都已跑回家數錢了，真正虧錢的是那些跑得慢的中間貿易商?！痹x說。

大量貿易商哄抬煤價，造成了“煤超瘋”的現象，監管對煤炭價格不得不進行干預。2021年10月19日，國家發展改革委發聲，“將充分運用價格法規定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預的集體措施，促進煤炭價格回歸合理區間”。

1月4日，一家市值超過100億的煤炭發電央企銷售負責人舒高告訴《中國經濟周刊》記者：“通過2021年下半年煤炭保供穩價工作，現在國內煤炭市場供需已實現平衡。去年11月之前，很多人預計2021年冬天將是寒冬，但由于12月份氣溫實際同比較高，導致各大電廠煤炭耗用遠不及預期，發電廠囤積的煤壓低了購煤需求?！?/span>

為應對寒冬發電廠拉高煤炭庫存，沒有達到原來消耗預期，這也導致電廠煤炭庫存都處于較高位置，電廠也推波助瀾打壓煤炭價格，最終導致煤炭價格快速下行.

而2022年煤炭長協價落地，也為煤炭價格下行釋放了預期。去年12月3日，全國煤炭交易會公布了國家發改委制定的2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，其中明確5500大卡動力煤調整區間在550-850元之間，其中下水煤長協基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31%。

今年1月初，東證衍生品研究院的研報分析認為，“考慮2022年煤電長協基準價在700元/噸，預計煤價將在550-850元/噸政策指導區間波動?！?/span>

有分析稱，2022年，隨著國內煤炭新增產能的加速釋放，產量進一步增加，將階段性出現供大于求的局面。

曾輝告訴《中國經濟周刊》記者，目前國內煤炭市場已經重回供需基本面主導下的運行模式，當前煤價正在往新的價格中樞700元/噸靠，煤炭價格正理性回歸至相對合理水平，煤炭生產恢復常態化也是一種必然。

踩紅線的小煤礦正在重啟？

2021年下半年出現“煤荒”以后，少數地區出現拉閘限電，嚴重影響生產和生活。

去年8月開始，在保供穩價政策持續加碼背景下，國家發改委、能源局聯合下發通知，要求內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區對15座聯合試運轉到期處于停產狀態的煤礦辦理延期手續，并全部復產。

同年10月，產煤大省山西、內蒙古等省開始推進煤礦核增產能。有采訪對象反映，部分省份甚至將一些原來關停的小煤礦也納入重啟。

2021年12月底，中部某省一名煤礦老板向《中國經濟周刊》爆料：“我所在的中部省份已經支持一些之前關閉的小煤礦重啟，放出的6個煤礦開采指標引發該省的各大煤炭老板爭搶?！?/span>

1月4日，曾輝告訴《中國經濟周刊》記者：“這種小煤礦資源，國有煤企是不敢碰。一則煤礦規模小，二則如合作開發，對方要價過高談不攏。但對于私營煤老板來說，搶到采礦權就是賺到。盡管目前煤炭價格掉得厲害，但是當前煤炭價格仍處于較高位置，賺錢效應仍然很明顯?！?/span>

去年11月份前，國內煤炭供需出現失衡，為了提升煤炭供給能力，有些踩著紅線的小煤礦也進入保供之列，所以對于有條件的省份，小煤礦的重啟工作肯定都會做。但是要看到一點，針對煤礦的環保治理和安全監管是一種常態性要求，隨著煤炭供需回歸平衡以后，監管還是會對那些越線的煤礦收緊政策。

部分小煤礦的重啟，要視每個地方情況而定，比如一些經濟實力偏弱的地方需要煤炭生產支撐；一些地方鑒于安全、環保因素就不考慮小煤礦重啟一事。

有消息稱，以中部某省份為例，即使把全省小煤礦全部開啟，每年新增煤炭產能也只有300-500萬噸，但帶來的安全和環保風險是巨大的。

很多地方對于不符合政策要求的煤礦，還是不敢大規模重啟放開，但在去年下半年發生煤荒情況下，默許一些煤礦以維修等名義在階段內允許生產是存在的。針對這種情況，只要春節一過，這些不符合政策要求的煤礦被叫停的可能性很大。

如何讓富煤的中國不再重現“煤荒”？

2021年，中國不缺煤炭資源，也不缺煤炭產能，卻在多方因素作用下出現了一場大“煤荒”。

到去年12月，隨著保供措施落地，市場總體供應能力提升，煤炭市場供需矛盾有望逐步緩和，如何讓富煤的中國不重現“煤荒”？

據《財經》報道，中國政府強大的調控能力，正在迅速化解煤炭短期缺口造成的麻煩，但政出多門、缺乏協調，甚至政策互相掣肘，也將中國煤炭行業置于困境，亦是“煤荒型電荒”的主因。

近日，中央經濟工作會議提出，傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上。要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優化組合。

1月4日，周掌柜咨詢全球化顧問、前歐盟中歐政策顧問宋欣接受《中國經濟周刊》采訪時表示：“短期內，中國以煤為主的能源結構是改變不了的，但必須在新能源技術創新和儲能方面發力，結合本國情況來推進新能源發展路徑?！?/span>

去年11月17日召開的國務院常務會議明確，我國能源資源稟賦以煤為主，要從國情實際出發，著力提升煤炭清潔高效利用水平，加快推廣成熟技術商業化運用。決定再設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規模，推動綠色低碳發展。

華能集團燃料部市場研究所處長張海林表示，我國煤炭資源稟賦決定了煤炭需要在全國范圍內流通和配置，形成了“西煤東運、北煤南運”的格局，隨著煤炭產能集中度進一步提高，運輸距離變長，全國供應彈性減小，增加了穩定供應的難度?？煽紤]加強煤炭產能彈性及社會儲備能力建設，和宏觀數據分析預警，以保證煤炭供求穩定。

煤炭行業的儲備能力建設由來已久，但在2021年“煤荒”發生的背景下，在全國各省的煤炭儲備基地為何沒有起到資源保障和穩定市場價格的作用？

建煤炭儲備基地讓企業來幫政府囤煤的思路并不合理。背后邏輯是：煤炭價一路上行時，煤企忙著賣煤賺錢，煤炭儲備基地無煤可囤。煤炭市場下行時，市場上煤炭資源豐富，但煤企鑒于跌價風險更不敢囤煤。

反過來就正確了：把讓企業幫政府囤煤思路轉化為政府出錢幫電廠囤煤，每年‘迎峰度冬’、‘迎峰度夏’問題調煤保電都迎刃而解。希望，省級政府層面能夠設立一支煤炭基金，以各發電廠的裝機規模按比例借錢給電廠購入煤炭，真正為政府囤煤。大型電廠具有天然的議價優勢和存煤能力，市場低迷時多囤煤，煤價高時少囤煤。

建議：“監管層面，只需完善制度把煤炭基金和電廠存煤管好，‘家里有煤不慌’，政府也不用每年到處調資金、全國各地跑煤。這種方式一則平抑了煤炭價格暴漲暴跌的行情，二則為每年各級政府的‘迎峰度冬’、‘迎峰度夏’工作解決缺煤的后顧之憂?！?/span>